合理价格标记

为什么要采用合理价格？

平台采用独特设计的合理价格标记系统，以避免在高杠杆产品上发生不必要的强制平仓。如果没有这个系统，那么标记价格可能会由于市场被操纵或是缺乏流动性而与价格指数发生不必要的偏差，从而导致不必要的强制平仓。此系统将标记价格设置为合理价格而非最新交易价格，由此避免不必要的强平。

合理标记价格的机制

对于永续合约，其合理标记价格是由参考全球现货市场价格的指数价格加上随时间递减的资金费用基差。

所有的自动减仓合约都使用合理价格标记的方法，用以计算未实现盈亏及强平价格，并不影响已实现盈亏。只有当合理价格达到交易者强平价格时，才会强制平仓

注意：这意味着当你的委托执行后，你可能立即会看到正的或负的未实现盈亏。发生这种情况的原因是合理价格与成交价格的略微偏差。这是正常现象，并不意味着你损失了资金，但一定要留意你的强平价格，避免过早地被强制平仓。

指数价格

U本位合约价格指数是参照一篮子各大现货交易市场的价格，根据其交易量加权平均后得到的综合价格指数。参考的交易市场包括：Huobi, Okex, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.

我们同时还采取一些额外的保护措施，来避免由于现货市场价格出现中断或由于连接问题而导致糟糕的市场表现。这些保护措施如下：

单一价格来源偏离：当某个交易所的最新价格偏离所有价格来源的中位数价格超过5％时，该交易所的价格权重将被设置为零。
多价格来源偏差：如果超过1个交易所的最新价格出现大于5％的偏差，则所有价格来源的中位数价格将会取代其加权平均值，用作价格指数值。
交易所连接问题：如果我们无法访问交易所的数据源，并且此交易所在最近10秒内更新了交易数据，我们可以从最新的结果中获取价格数据，并将其用于价格指数的计算。
如果一个交易所在10秒内没有更新交易数据，则在计算加权平均值时，该交易所的权重将为零。
最新成交价格保护: 当“价格指数“及”标记价格“ 撮合系统在无法获得稳定可靠的参考数据来源时，对于价格指数成分单一的合约，指数会受到影响（指数价格不会变动），我们会用最新成交价格保护机制更新标记价格直至恢复正常。最新成交价格保护是一种临时切换合约价格标记的方法，以合约自身成交最新成交价格加一定的限制作为标记价格使得撮合系统有办法计算未实现盈亏与强平线等，同时尽量避免在此时造成不必要的强平事件。

价格指数可以被视为公允的现货价格，我们以此来计算标记价格（用于进一步计算各合约的未实现盈亏）。请注意，账户实际盈亏以平仓时成交的市场价格为准。

合理价格的计算

标记价格 = 中位数* (价位1, 价位2, 合约价格)

价位 1 = 指数价格* (1 + 资金费率 *(距离下次资金费率收取的时间（小时）/8))

价位 2 = 指数价格+ 移动平均值(30分钟基础)*

*移动平均线（30分钟基础）=移动平均线（（Bid1 + Ask1）/ 2-价格指数），以30分钟为间隔，每分钟采样取值。

*中位数: 价位1, 价位2, 合约价格三个数取中间那个, 例如价位1 < 价位2 < 合约价格，则标记价格取价位2。

请留意，由于市场可能出现极端行情或价格来源偏差，导致现货价格和标记价格偏离较大时，币安将会采取额外的保护措施，此时会直接采用价格2作为标记价格。

相较于短期价格波动幅度较大的永续合约价格，标记价格能够更好的预估和体现合约的内在价值。我们通过使用这个标记价格来避免对客户造成不必要的强行平仓，以及防止任何市场操控行为。

合理价格的查询

在合约交易页面所显示的是当前市场最新价格，并非计算未实现盈亏及计算强平价格的合理价格。